SpaceX太抢风头！美股分析师担忧美国IPO市场或反受其累

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今年的美股IPO市场将迎来几位重量级选手，比如计划在6月上市的航空航天公司SpaceX，以及可能在下半年上市的人工智能初创公司Anthropic和OpenAI。

这些公司的IPO令市场充满期待，但另一方面其庞大的估值可能会吸干今年的美股投资者需求。一些分析师和业内专家指出，SpaceX可能会挤压其他公司和投资者的机会。

Renaissance Capital高级策略师Matt Kennedy警告，历史经验表明，像SpaceX这样的大型IPO会吸走市场的人气，2012年的Facebook上市就是如此。各家公司不会希望让SpaceX掩盖自己交易的进展，因此在SpaceX上市前后几周，上市活动可能放缓。

Renaissance Capital数据显示，美国市场今年迄今为止已有35家公司完成IPO定价，较去年同期下降37.5%。未来几个月情况可能进一步恶化，令市场对今年整体市场复苏的希望蒙上阴影。

市场的深度

美国IPO市场正在排队，但美伊冲突、油价高企、私人信贷担忧以及人工智能对传统软件行业的冲击令IPO进程充满不确定性，哪些交易能够最终获得成功仍需要市场的真正检验。而除了这些不确定性外，SpaceX之类的大型IPO也在构成阻碍。

PitchBook分析师Kyle Stanford表示，巨型IPO吸引了市场的关注，但可能会推迟IPO全面开放的窗口期至2027年。

他还指出，如果SpaceX筹集到500亿至750亿美元，而OpenAI和Anthropic合计筹集到500亿美元，那么这大致相当于过去十年美国风险投资支持的公司IPO筹集到的资金总额。

分析师们认为，SpaceX的巨型IPO从未有过先例，因此很难管理预期。SpaceX的发展壮大是毋庸置疑的事情，但另一个问题是美国市场是否能够承接这么大规模的上市交易。

AJ Bell投资总监Russ Mould指出，市场有一句老话，牛市会在资金耗尽时结束。历史上有很多例子表明，大量的首次公开募股和新股上市，以及随后的二次发行，最终导致市场供求失衡。

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