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预制菜市场红利释放 上半年行业公司业绩“喜”大于“忧” 但消费端仍是最大短板

2023-09-01 01:26:15来源:信息时报

目前,上市公司半年报披露接近尾声。记者统计发现,从已公布的业绩个股

目前,上市公司半年报披露接近尾声。记者统计发现,从已公布的业绩个股来看,预制菜行业整体呈正面增长态势。具体而言,主营预制菜品的安井食品、紫燕食品均取得了较好业绩。业内分析称,当前预制菜行业仍以餐饮等B端应用场景为主,C端认可度有待提升。综合来看,预制菜赛道万事俱备,只欠“东风”,而这个“东风”就是消费端。

核心个股业绩多报“喜”

统计显示,目前A股“预制菜”相关的概念股有96只,包括海欣食品、桂发祥、国联水产、安井食品、紫燕食品等等。截至8月25日,有66只个股实现了净利润为正数,整体呈现“喜”大于“忧”。


(资料图)

其中,安井食品上半年实现营业收入约68.94亿元,同比增长30.7%;归母净利润约7.35亿元,同比增长62.14%。安井食品成立于2001年,2017年在上交所主板挂牌上市,主要从事速冻火锅料制品(以速冻鱼糜制品、速冻肉制品为主)和速冻面米制品、速冻预制菜肴制品等速冻食品的研发、生产和销售。目前,预制菜已经成为安井食品的第一大业务,在总营收中的占比超过了3成。从财报数据来看,预制菜业务实现营收21.99亿元,同比增长58.19%。

今年上半年,广州酒家实现营业收入17.45亿元,同比增长22.57%;净利润为7616.38万元,同比增长39.86%。据了解,广州酒家于1992年组建集团,2009年改制为广州酒家集团股份有限公司,2017年6月在上海证券交易所挂牌上市,成为广东省率先上市的饮食集团。在预制菜布局方面,其主要以广式口味产品为主,包括以自有品牌盆菜系列、速冻菜肴、常温广式熟食系列、广式靓汤等产品为主。

紫燕食品报告期内实现营收17.43亿元,同比增长6.48%,归母净利润1.8亿元,同比增长55.11%。据了解,紫燕食品的主营业务为卤制食品的研发、生产和销售,主要产品为夫妻肺片、百味鸡、藤椒鸡等以鸡、鸭、牛、猪等禽畜产品以及蔬菜、水产品、豆制品为原材料的卤制食品,应用场景以佐餐消费为主、休闲消费为辅。

金陵饭店也提到,上半年公司持续发展特色预制菜品、面点、卤菜等产品系列,该部分营收达1650.08万元,同比增长17.38%。同庆楼上半年净利润约1.46亿元,同比增加589.46%。此外,还有圣农食品、绝味食品等多只个股净利润同比增幅亮眼。

市场持续释放利好信号

据艾媒咨询发布的《2023年第一季度各省预制菜产业发展水平排行榜》,广东、山东和河南预制菜产业发展排名长期领先。据记者不完全统计,目前广东存在大批知名预制菜企业,如广州酒家、温氏股份,以及水产食品巨头广东恒兴、国联水产、何氏水产、远宏水产等。

另外,政策端也持续释放积极信号。今年7月31日,国家发改委发布了关于恢复和扩大消费措施的通知,文件提到培育“种养殖基地+中央厨房+冷链物流+餐饮门店”模式,挖掘预制菜市场潜力,加快推进预制菜基地建设,充分体现安全、营养、健康的原则,提升餐饮质量和配送标准化水平。据悉,该文件也是自2023年2月,预制菜首次被写入中央一号文件后,再次获得国家层面的重视与明确推动。

对于预制菜赛道的发展,食品产业分析师朱丹蓬向信息时报记者表示:“从政策端来看,各个省市自治区相继出台了关于预制菜产业扶持的一些政策或细则,这说明整个政策端对预制菜赛道持续看好,政策红利也非常大。从资本端来看,随着政策端的红利加大,资本端对于预制菜的关注度以及参与度进一步提升。”

“从产业端来看,目前抢占预制菜这一赛道的选手非常多。既有专业的,也有半专业的,还有非专业的。此外,还有连锁餐饮企业,比如西贝、海底捞,甚至一些中小型的门店。从消费端来看,消费端现在是整个预制菜进入产销两旺最大的一个短板,因为国人‘食以鲜为主’,不少消费者觉得预制菜是隔夜菜。”朱丹蓬说。

业内人士洪勇也向记者指出,预制菜在快速发展中面临口味复原程度需要提升、市场主体小散乱、食品添加剂超标等一系列问题,这些问题影响了预制菜产业健康发展,降低了消费者体验,应进一步加以改善。

大众消费领域是薄弱点

目前,预制菜赛道的参与企业众多。一是传统预制菜企业,如味知香、好得睐等,这类企业精耕预制菜多年,具备一定渠道优势和品牌力;二是上游企业,如国联水产、龙大美食、圣农发展等,这类企业具备产业链优势,具备较为完善的供应链;三是传统加工企业、速冻企业、餐饮企业及主要布局C端市场的零售企业等。

此外,还有一些企业通过收购、扩产等方式来跨界入局预制菜。近年来,海欣食品收购福建东鸥食品、莲花健康拟入股自嗨锅、千味央厨拟收购味宝食品。另有企业涉足预制菜产业基金,积极寻找投资并购的机会。三全食品、安井食品、千味央厨等企业则通过定增募资积极扩产、增加产能。

国海证券研报表示,预制菜行业壁垒不高,当前产品差异化不足、同质化程度高,大量同行竞争之下更考验原材料供应链、资金实力等多维度能力,预计综合实力强者胜出概率大。

值得注意的是,虽然预制菜掀起了一波热潮,但面向C端的大众消费领域仍然是薄弱点,消费者对预制菜更多的仍是抱着观望的态度。艾媒咨询数据显示,目前我国预制菜市场B端和C端的市场规模比例为8:2。

朱丹蓬也告诉记者:“综合来看,预制菜赛道万事俱备,只欠东风,这个‘东风’就是消费端。”朱丹蓬称,随着接受程度、普及程度、渗透程度不断提升,未来两年之内预制菜应该会走进千家万户。

国信证券分析师曾光则表示看好预制菜C端消费市场的未来空间,他表示:“预制菜C端市场正在享受渗透率提升红利,A股市场已有专业预制菜上市公司,可以积极布局餐饮上市公司。”

投资观点

行业具备长期投资价值

国海证券认为,目前预制菜行业正处于快速发展期,BC两端均有驱动因素。行业未来发展空间广阔,具备长期投资价值。目前行业还处于渗透率快速提升期,行业进入壁垒不高,参与者众多,竞争格局未定。产品力强,供应链能力强的企业可以先脱颖而出,做大收入规模。建议重点关注安井食品、国联水产、千味央厨、味知香、龙大美食等。

国联证券指出三条投资主线。主线一:大B>中小B>C端,建议关注业绩弹性高、基本面不断改善的B端公司机会。主线二:单品规模是公司竞争力的体现,通过大单品突围、沉淀供应链实力,不断推陈出新、维系渠道利润,关注公司的选品能力、对市场需求的反应速度。主线三:下游具备品牌势能,产品定位清晰的餐饮企业,随着线下消费场景恢复,有望受益于店数+店效双升红利。

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责任编辑:hnmd004