拍皮球和打地鼠

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周四两市延续分化震荡抵抗走势，隔夜美股收跌，科技股普跌，早盘指数多有小幅低开。开盘后快速冲高反抽，但很快遇阻，随后虽几经反复但都难以持续展开反攻，午盘前震荡回落，午间指数整体下跌但跌幅不大，午后大盘短暂下探后企稳，随后券商板块再度活跃，龙头太平洋震荡走高虽一度震荡但在2点后强势封板，这使得其他权重板块也跟随回升，尾盘指数震荡回升，收盘时指数全线收红，但涨幅同样不大，领先的创业板涨幅也未超过0.5%，成交量继续萎缩，红盘股3000余支，北向流出26亿元。

板块方面供气供暖、天然气、航运、煤炭、石油、证券、电信运营、种业等能源和通胀相关的板块表现较强，超导、通信设备、CPO、汽车、减速器、酿酒等板块跌幅居前，从盘中大多数时间来看板块表现都相当反复，昨天抗跌的品种大多出现了回吐，缺乏持续性，量能也是连续萎缩，只能维持抵抗性的震荡走势，不过尽管大盘整体疲弱，但向下杀跌同样难以深入，并且近期的抵抗力度有逐渐加强的迹象。

看近期的盘面走势就能感受到，市场似乎只是满足于“跌不下去”，就是说的确有抗跌性，但也仅限于此而已，跌不下去之后就没有进一步的上攻了，或者是短暂的上攻就会很快又遭遇回吐兑现的压力难以持续，而没有持续的上攻提升重心就始终是抵抗形态，那么抵抗时间越久破位下砸的可能性就越大，虽然目前的情况就算真的破位砸一下也很可能会成为短线低吸的机会，但毕竟是弱势状态，反抽也不会走的太远，这有点像是拍皮球和打地鼠的游戏，拍皮球是拍（砸）的越狠弹起来越猛，而打地鼠是谁冒头就砸谁，看看现在的市场是不是这样？或者这么说，现在就是看“跌不下去”和“涨不起来”两方面谁的优势更大一些，也可能是双方都无法压倒对方，那就只能砸一下弹一下，冲一下回一下，反复拉锯震荡但重心的变化不大，整体还是弱势。当然，短期来说，这样的弱势环境下，哪怕只是跌不下去也是好的，如果重心在震荡中能有所提升就更好了。

不过从近期指数、板块的表现差异来看，跷跷板现象仍然很明显，包括在今天下午券商板块回升带动低位复苏板块反弹时，科技股仍有明显的背离下跌。股市里有句谚语：股价短期是投票机，长期是称重机，任何题材在情绪亢奋的时候都会炒的非常热，但时间稍微长一点就不可能完全脱离基本面，科技股的炒作我之所以不看好，就是因为基本面逻辑太差了，且不说AI能否带来新的工业革命，就算真成了，现在炒的这些能沾多大光？没有核心技术就不可能吃到最大的肉，而没有实实在在的业绩支撑，就走不可能长期走强，新能源前两年那一波上涨算很厉害了，因为的确有行业的景气度全面爆发做基础，但行业热度过去进入比较成熟的阶段，现在宁德这样的巨头公司才给多少倍的估值？那些虚高的科技股能撑得住吗？

预计周五大盘继续反弹，晚间美国7月通胀数据发布，虽然同比上涨3.2%但仍低于市场预期，不过在这个问题上市场似乎过于乐观了，在能源、粮食等大宗商品价格反弹的影响下，欧美的通胀必然也会反复，恐怕没有那么容易彻底控制，但市场似乎已经认定美联储的加息结束开始提前狂欢，未来几个月的通胀数据将更加引人注目。我自己今天继续小幅加仓，目前仓位112.5%（35%融资）。

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